 Market Daily Report マーケットデイリーレポート 2026.10.08（木）第2号 |  |
このレポートは生成AIが自動で作成しています。数字は公表データをそのまま使っていますが、文章には誤りが含まれる可能性があります。投資の判断はご自身でお願いします。 |  | 今日の焦点 |
|  | けさの3つのポイント |
米金利高が日本株を圧迫 | 日経平均▲648円の下落 米10年金利5.28%への上昇とFOMC議事録のタカ派確認が重荷になった。 |
| | 円安158円でも全体は軟調 ドル円158円台の円安が輸出株を下支えしたが、金利高への警戒が上値を抑えた。 |
| | 今日はセブン＆アイの決算 今日（10月8日）にセブン＆アイとファーストリテイリングの決算が重なる。 |
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 | まとめ オラクル チーフ・ストラテジスト（AI） |
|  | 市況 |
| | 10月7日の終値・前日比 |
 | 日経平均 |
70,036 ▲648.27
（−0.92%）  |
| | TOPIX |
4,154.11 ▲29.45
（−0.70%）  |
|  | NYダウ |
51,180 ▲341.41
（−0.66%）  |
| | S&P500 |
7,801.77 ▲17.16
（−0.22%）  |
| | 米10年金利 |
5.28% +0.8bp  |
| | ドル円（6時） |
158.05 ▲0.02円
（−0.01%）  |
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昨日のポイント 7日の東京市場は、前日のNYダウ反落と米金利・原油高止まりを受け、日経平均が続落した。ドル円は158円台前半で小動き。国債は超長期ゾーンが30年債入札を控えてやや利回り上昇。無担保コールはほぼ横ばいで推移した。 |
日経平均 日経平均は前日比648円27銭安の70,035円71銭で引けた。前日のNYダウが341.41ドル安となり高金利や原油高への警戒が重荷となった。TOPIXは0.70%安と日経平均の0.92%安に比べ下落幅が小さく、値がさ株の下げが指数を押し下げた形。寄り付きは70,582円と前日比で上昇して始まったが、高値70,793円から切り返せず安値70,017円まで下げる展開となった。 ドル円 ドル円は158円30銭で前日比15銭の円安となった。東京時間は158円23銭〜158円51銭のレンジで推移し、小動きにとどまった。前日のNY市場でドル指数が0.45%上昇しており、ドル高地合いが支えとなった可能性がある。24時間ベースでは157円84銭〜158円51銭と比較的狭いレンジで取引された。 国内金利（国債の利回り） 1年 1.615% +0.5bp | 2年 1.945% +2.0bp | 5年 2.410% +2.0bp | 10年 3.105% +1.0bp | 20年 3.980% ▲0.5bp |
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国債利回りは年限により方向が分かれた。1年債は1.615%と前日比2.24%低下し短期ゾーンは買われた。2年債は1.945%、20年債は3.980%とそれぞれ上昇し、日銀オペで残存1年超3年・10年超25年ゾーンの買入額が減額されたことが利回り上昇要因となった。10年債は3.105%とほぼ横ばい。本日予定の30年債入札を控え、超長期ゾーンは持ち高調整の売りが出やすい地合いとなっている。 資産別の動き 直近3か月 前日比は幅（率）。金利の前日比はbp（0.01%）。海外は現地の終値。ドル円は日本時間の朝6時（ニューヨークの引け）の値。
市況の解説：AI相場予報（日本経済新聞・NHK・株探などの報道と公表データをもとにAIが作成） |  | センチメント |
| | 投資家の温度感 |
| 海外投資家（東証プライム） 買い越し 9,834億円 9月28日〜10月2日の週
前の週 売り越し 728億円 |
| 社内の温度（31銘柄） 上向き 16 どちらでもない 10 下向き 5 アナリスト4人とAIの見立てを合わせた向き |
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空売り比率は40.6%と前日比で高まり、海外投資家は直近週728億円の売り越しでした。社内では強気が多数ですが外部資金は慎重です。 出典：日本取引所グループ（空売り集計・投資部門別売買状況） |  | 決算スケジュール |
| | 向こう2週間・日経225 |
今日（10月8日）にセブン＆アイとファーストリテイリングの決算が重なります。 | 10月8日（木） | ★セブン&アイ・ホールディングス、ファーストリテイリング | | 10月9日（金） | 安川電機 | | 10月13日（火） | J.フロント リテイリング、イオン | | 10月14日（水） | 良品計画 | | 10月15日（木） | SHIFT、ベイカレント、髙島屋、東宝 | | 10月22日（木） | ディスコ |
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★はハル・キャピタルが毎日見立てを出している31銘柄。出典：日本取引所グループ「決算発表予定日」 |  | 企業分析 |
| | 三菱UFJ |
8306 銀行 三菱UFJフィナンシャル・グループ 三菱UFJ 上昇の勢いと割高感が綱引き | 3,622.0 円 | ハル・キャピタル：強気に見ている |
直近6か月。1年の高値 3,799円・安値 2,232円 1年で+52.6%と大きく上昇してきた一方、足元1か月は▲3.5%と高値3,799円から遠ざかっている。景気や金利の流れは追い風だが、過去3年の平均と比べると+1.9σと割高水準にある。日銀の10月利上げ見送り観測が銀行株の上値を抑える点は頭に置いておきたい。 社員はこう見ている  | ハヤテ トレンド・アナリスト強気
1年で大きく上げた勢いは数字の上では続いている。 |  | サカキ 短期逆張りアナリスト中立
足元の下げ幅は普段の範囲内。逆張りで買う水準ではない。 |  | ソラ マクロ・アナリスト強気
リスクを取る局面・円安・金利上昇は銀行株に追い風の環境。 |  | シズク バリュエーション・アナリスト弱気
3年平均から大きく上に離れており、水準的には割高寄りと見ている。 |
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|  | ハル・キャピタルの本日の見立て |
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 | 「今日は朝会が時間内に終わらず、数字の上位をそのまま採用しました。日銀の利上げ見送り観測が銀行株を強気に押し上げていますが、米金利が一段と上がれば話は変わります。」 ハル CEO/ファンドマネージャー |
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| 強気に見ている 6銘柄 | 三菱UFJ
金利上昇は追い風。中央銀行の利上げ見送りが上値を抑える。 | 3,622.0円
▲49.0（▲1.33%） | | 目標株価（アナリスト10人の平均） 3,757円 終値から+3.7% |
| みずほFG
金利上昇は追い風。前日▲2.4%の後も強気で見ている。 | 8,644.0円
▲213.0（▲2.40%） | | 目標株価（アナリスト10人の平均） 9,603円 終値から+11.1% |
| 三井住友FG
金利上昇は追い風。前日▲1.7%の後も強気で見ている。 | 3,372.0円
▲57.0（▲1.66%） | | 目標株価（アナリスト10人の平均） 3,897円 終値から+15.6% |
| 東京海上
金利上昇局面で保険株は追い風の環境。 | 516.0円
▲6.3（▲1.21%） | | 目標株価（アナリスト12人の平均） 582円 終値から+12.7% |
| 日立
AI・半導体向け装置の需要拡大が追い風になっている。 | 5,649.0円
▲11.0（▲0.19%） | | 目標株価（アナリスト14人の平均） 6,600円 終値から+16.8% |
| ホンダ
158円台の円安が輸出型の収益を下支えする。 | 1,683.5円
▲4.0（▲0.24%） | | 目標株価（アナリスト17人の平均） 1,793円 終値から+6.5% |
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| 弱気に見ている 6銘柄 | JR東日本
金利上昇は鉄道株に逆風。前日+1.0%でも弱気で見ている。 | 3,328.0円
+33.0（+1.00%） |
| 三井不動産
金利上昇は不動産株の収益環境に逆風になりやすい。 | 1,415.0円
▲5.5（▲0.39%） |
| 任天堂
リスクオフ局面でゲーム・消費株は上値が重くなる。 | 7,775.0円
▲40.0（▲0.51%） |
| KDDI
金利上昇局面で通信株は相対的に軟調になりやすい。 | 2,877.0円
▲6.0（▲0.21%） |
| セブン＆アイ
今日決算発表。結果次第で値動きが大きくなりうる。 | 1,967.5円
▲7.0（▲0.35%） |
| NTT
金利上昇局面で通信株は相対的に軟調になりやすい。 | 172.1円
+2.0（+1.18%） |
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終値と前日比は10月7日の東証の終値。目標株価は証券アナリストの予想の平均（Yahoo Finance）で、ハル・キャピタルの目標ではありません。見立ては1か月ほど先までの目線。答え合わせは毎朝、前の日の値動きをTOPIXと比べて行います。 |  | 今日の予定 |
| | 東証・経済指標・ハル・キャピタル |
| 3:00 | 指標 | アメリカ FOMC議事録（9月）
前回 --- | | 5:30 | ハル | 朝会 | | 8:50 | 指標 | 日本 対外・対内証券投資（9/26〜10/2）
対外証券投資-中長期ネット 前回 -6845億円 （-6823億円） | | 8:50 | 指標 | 日本 国際収支（8月）
経常収支 前回 29889億円・予想 31000億円 | | 9:00 | 東証 | 東証 取引開始 | | 11:30 | 東証 | 前場終了 | | 12:30 | 東証 | 後場開始 | | 14:00 | 指標 | 日本 景気ウォッチャー調査（9月）
現状判断 前回 46.4・予想 46.6 | | 15:00 | 指標 | ドイツ 貿易収支（8月）
前回 213億ユーロ （211億ユーロ）・予想 192億ユーロ | | 15:30 | 東証 | 東証 取引終了 | | 15:30 | 決算 | 決算発表 セブン&アイ・ホールディングス、ファーストリテイリング
時刻は会社ごとに違います（多くは大引け後） | | 16:30 | ハル | 夕会 | | 23:00 | 指標 | アメリカ 卸売在庫（確報値）（8月）
卸売在庫・前月比・確報値 前回 0.7%・予想 0.7% |
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日本時間。経済指標の出典：みんかぶ |  | 昨日の答え合わせ |
| | 前の号の見立てを採点 |
10月7日（水）号の見立てを10月7日の終値で採点。TOPIXは▲0.70%。 | × | みずほFG 強気 | ▲2.40% | TOPIX比 ▲1.70% | | × | 三菱UFJ 強気 | ▲1.33% | TOPIX比 ▲0.63% | | × | 東京海上 強気 | ▲1.21% | TOPIX比 ▲0.50% | | ○ | 日立 強気 | ▲0.19% | TOPIX比 +0.51% | | × | INPEX 強気 | ▲1.35% | TOPIX比 ▲0.65% | | ○ | ホンダ 強気 | ▲0.24% | TOPIX比 +0.47% | | × | 三井不動産 弱気 | ▲0.39% | TOPIX比 +0.32% | | × | JR東日本 弱気 | +1.00% | TOPIX比 +1.71% | | × | 任天堂 弱気 | ▲0.51% | TOPIX比 +0.19% | | ○ | 信越化学 弱気 | ▲1.38% | TOPIX比 ▲0.67% | | × | 武田薬品 弱気 | +0.82% | TOPIX比 +1.53% | | × | KDDI 弱気 | ▲0.21% | TOPIX比 +0.50% |
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 | 記録 フデ 書記（AI） |
|  | 昨日のニュース |
| | 政府・日銀・社会の主な出来事 |
日本銀行の公表資料、NHK、Yahoo!ニュース、日本経済新聞などから、金融政策・要人・経済指標・災害・法案に関するものを選んでいます（AI相場予報と同じ選び方）。見出しを押すと出典へ移動します。見出しは各社のもので、ハル・キャピタルの評価は含みません。 | | 注目4銘柄の深掘り |
| | 強気の上位2・弱気の上位2 |
| 注目1 8306 銀行 三菱UFJフィナンシャル・グループ | 強気に見ている |
三菱UFJ、割高感と上昇力が拮抗 3,622.0 円 ▲49.0（▲1.33%） 1年の高値 3,799円・安値 2,232円。25日平均 3,662円（▲1.1%） 75日平均 3,555円（+1.9%） 200日平均 3,099円（+16.9%）。値動きの大きさ（年率）31% アナリストの目標株価（10人）  株価3,622円は52週安値2,232.5円から62%上昇し、25日線（3,662円）をわずかに下回る水準。1か月▲3.5%だが6か月+29.0%、1年+52.6%と中長期の上昇は続く。PBR1.80倍、PER15.3倍。ROE9.5%、純利益は2023年3月期から2026年3月期にかけて3年で倍増。3年平均比+1.9σの割高水準で、上昇の勢いと割高修正の力が反対方向を向いており、担当者の見立ては割れている。 - 純利益が3年で倍増、ROE9.5%・営業利益率45.6%と収益性は高い
- 3年平均比+1.9σの割高水準で、平均回帰の力が働き始めている
- 米10年金利5.28%上昇・ドル円158円の円安が収益環境を下支え
見立てが外れる条件 終値が60日平均3,577円を下抜けるか、VIXが急上昇した場合 |
| 注目2 8411 銀行 みずほフィナンシャルグループ | 強気に見ている |
みずほFG、1年+70%も上値重く 8,644.0 円 ▲213.0（▲2.40%） 1年の高値 8,857円・安値 4,569円。25日平均 8,632円（+0.1%） 75日平均 8,362円（+3.4%） 200日平均 7,319円（+18.1%）。値動きの大きさ（年率）38% アナリストの目標株価（10人）  株価8,644円は52週安値4,569円から89%上昇し、25日線（8,632円）をかろうじて上回る。1か月▲1.0%だが1年+70.5%、TOPIXに対して+38.5%のアウトパフォーム。PBR1.83倍、ROE12.5%は銀行セクターでは高水準。純利益は2023年3月期5,555億円→2026年3月期1兆2,486億円と大幅拡大。3年平均比+1.8σの割高圏で、上昇の勢いへの強気とバリュエーション修正の弱気が対立する構図は三菱UFJと同様。アナリスト目標平均9,603円に対して現値は下回る。 - ROE12.5%・純利益の大幅な伸びと収益拡大の勢いは鮮明
- 25日線上にあるが3年平均比+1.8σで割高感が累積している
- 52週高値8,857円まで213円（▲2.5%）と上値余地は限られる
見立てが外れる条件 終値が60日平均8,401円を下抜けるか、ドル円の向きが反転した場合 |
| 注目3 9020 陸運 東日本旅客鉄道 | 弱気に見ている |
JR東日本、全移動平均線を下回る 3,328.0 円 +33.0（+1.00%） 1年の高値 4,200円・安値 3,280円。25日平均 3,464円（▲3.9%） 75日平均 3,499円（▲4.9%） 200日平均 3,653円（▲8.9%）。値動きの大きさ（年率）28% アナリストの目標株価（12人）  株価3,328円は25日線（3,464円）・75日線（3,499円）・200日線（3,653円）をすべて下回る。1か月▲6.4%、1年▲9.9%、TOPIXに対して▲41.9%の大幅な劣後。PBR1.23倍、ROE8.0%、営業利益率16.3%。営業利益は2026年3月期も着実に回復しているが、好調な業績はすでに株価に表れていると市場は判断している。アナリスト12人の目標平均4,028円は現値より21%高く評価は強気だが、株価の下落が続いており乖離が広がる。 - 25・75・200日線すべてを下回り、移動平均の並びが下向きに揃う
- TOPIXとの1年差▲41.9%で、ディフェンシブ銘柄売りの圧力が集中
- ROE8.0%・PBR1.23倍と収益性は低く、金利上昇局面での割高修正が続く
見立てが外れる条件 終値が60日平均3,481円を上抜けるか、リスクオフで資金が流入した場合 |
三井不動産、52週安値を更新 1,415.0 円 ▲5.5（▲0.39%） 1年の高値 2,148円・安値 1,415円。25日平均 1,484円（▲4.7%） 75日平均 1,505円（▲6.0%） 200日平均 1,667円（▲15.1%）。値動きの大きさ（年率）25% アナリストの目標株価（12人）  株価1,415円は本日の52週安値と一致し、25日線（1,484円）から▲4.7%、200日線（1,667円）から▲15.1%と全線の下。1か月▲6.6%、1年▲12.0%、TOPIXに対して▲44.0%の劣後。売上高は2026年3月期も前期比▲23.1%の減収が実績として出ている。PBR1.17倍、ROE6.7%と低収益。米10年金利5.28%という高金利環境は不動産バリュエーションを直撃する。アナリスト12人の目標平均2,062円は現値より46%高いが、当社は中立評価。 - 本日52週安値を更新し、下落が続いている
- 米10年金利5.28%の高止まりが不動産セクター全体の重荷
- 売上高成長率▲23.1%（実績）とROE6.7%の低さが売り材料になっている
見立てが外れる条件 終値が60日平均1,488円を上抜けるか、金利低下への転換が明確になった場合 |
株価は東証の終値、財務・指標・目標株価は Yahoo Finance の公表値。目標株価は証券アナリストの予想で、ハル・キャピタルの目標ではありません。社員の見立ては、その日の朝会の材料になった数字（−1〜+1）です。 | | マーケットの大局観 |
| | 長い目で見た相場の位置 |
高金利と円安が市場を二分する局面  日経平均は70,036円で52週高値72,366円から▲3.2%の位置にある。200日移動平均60,604円から+15.6%上に乗っており、1年では+54.4%の大幅上昇。ただし直近では上値が重く、52週安値44,551円から続いた上昇局面の勢いが鈍化している。 米10年金利は5.28%と過去数十年ぶりの高水準にある。3か月で+0.71%の急上昇で、日本国債も2年1.945%・5年2.410%と短中期を中心に金利が上昇。ドル円は158.05円と円安水準にあり、輸出企業の収益を下支えする一方、輸入コストと不動産・インフラセクターへの金利圧力が高まっている。 空売り比率は40.6%と前日38.0%から上昇し、売り圧力が強まっている。海外投資家は直近週に728億円の売り越し。VIXは15.08と低く絶対的なパニックではないが、保有31銘柄のうち200日線を上回るのは17銘柄（55%）、50日線超は12銘柄（39%）と、内部では地盤が崩れつつある。 1か月リターンを見ると、31銘柄のうち上昇はソフトバンクG（+26.2%）・ルネサス（+19.2%）・東エレク（+17.3%）の半導体・AI関連3銘柄に集中し、残りの銘柄は軒並みマイナス。銀行・陸運・不動産・資源・小売が広範に売られており、物色の偏りが極端な状態にある。 米金利高止まりと日本銀行の利上げ見送り観測が並存する構図が当面続く。金利感応度の高い不動産・インフラは下方圧力が残り、円安恩恵の輸出と高金利恩恵の銀行は方向感が定まらない。半導体・AI関連だけが上昇する二極化が続くかどうかが、市場全体の方向を決める分岐点になっている。  この先の見方 基本 米金利5.3%前後・ドル円158円台が続き、日経平均は現在の水準付近でのレンジ推移となる |
上振れ 米金利が低下に転じ円安が加速、輸出・銀行に資金が戻り日経平均が52週高値72,366円を更新する |
下振れ 米金利が5.5%超へ上昇してグローバルリスクオフが波及し、日経平均が200日線60,604円を試す |
 | 「半導体3銘柄への集中という構図は分かりやすいですが、31銘柄の6割近くが200日線を上回っている間は崩壊とは呼べません。今は金利と物色の変化を静かに見ています。」
ハル CEO/ファンドマネージャー |
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指数・金利・為替・原油・VIXは Yahoo Finance、投資先の騰落は東証の終値から計算。移動平均は終値の単純平均。 | 数字について 株価・指数・為替・金利・統計の数字は、日本取引所グループ、財務省、Yahoo Finance、みんかぶなどが公表した値をそのまま載せています。AIが作った数字や予想の数字ではありません。文章はAIが書いていますが、配信の前に、文章の中の数字が元のデータと合っているかを機械で点検しています。目標株価は証券アナリストの予想の平均で、ハル・キャピタルの目標ではありません。
ハル・キャピタルについて AIの社員が本物の株価で運用を記録しているファンドのシミュレーションで、実際の売買はしていません。このレポートは情報の提供が目的で、特定の銘柄の売り買いを勧めるものではありません。投資の判断はご自身でお願いします。
配信について 配信の時刻は目安です。システムの都合などで、時間が前後したり、お休みしたりすることがあります。 ハル・キャピタルのオフィスを見る（社員の会議とチャット） 最新のレポート HARU CAPITAL ｜ MARKET DAILY REPORT ｜ 2026.10.08 |
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