Market Daily Report マーケットデイリーレポート 2026.10.07（水）第1号 発行：ハル・キャピタル　毎朝7時台

このレポートは生成AIが自動で作成しています。数字は公表データをそのまま使っていますが、文章には誤りが含まれる可能性があります。投資の判断はご自身でお願いします。

今日の焦点

けさの3つのポイント

AI・半導体株が日経を押し上げ

まとめ　オラクル　チーフ・ストラテジスト（AI）

市況

10月6日の終値・前日比

日経平均 70,684 +737.12 （+1.05%）	TOPIX 4,183.56 +38.34 （+0.92%）	NYダウ 51,521 +253.38 （+0.49%）
S&P500 7,818.93 +44.98 （+0.58%）	米10年金利 5.27% ▲4.2bp	ドル円（6時） 158.07 +0.20円 （+0.13%）

日経平均

日経平均は前日比737円12銭高（+1.05%）の70,683円98銭で大引け。前週末のニューヨークでダウ平均が253ドル高、S&P500が44ポイント高と続伸した流れを受け、東京市場でもAI・半導体関連株への買いが広がった。アドバンテストが上場来高値を更新するなど半導体株が指数をけん引した。円相場が158円台を維持し輸出関連株も堅調に推移した。TOPIXは+0.92%の4,183.56で、日経の上昇率（+1.05%）を0.13ポイント下回った。この差は日経225への寄与が高いAI・半導体株が集中的に物色された結果と見られる（根拠: 半導体株の相次ぐ上場来高値更新報道）。

ドル円

ドル円は東京大引け158円14銭と前日比49銭の円安。東京場中の値幅は157円76銭〜158円24銭。トランプ米大統領が「強いドルは良いこと」「強いドルはインフレをなくす」と発言し、ドル選好の流れが続いた。植田日銀総裁も全国証券大会で利上げ継続方針を示し一時的に円の下値を支えたが、リスクオンによる円売りが優勢だった。前夜の米10年債は4.2bp低下しドル指数も0.30%下落するなかでも、ドル円は円安方向に推移した。ユーロ円も0.28%上昇しており、円が対主要通貨で幅広く売られたことを示す。

国内金利（国債の利回り）

国債市場はイールドカーブがスティープ化し、超長期主導の売りが目立った。植田日銀総裁が全国証券大会で利上げ継続方針を示したことを受け、20年利回りは5bp上昇の3.985%と各年限で最大の変化となった。10年国債入札は応札倍率3.76倍・テール2銭と短く順調で、平均落札利回りは3.101%。この入札が10年ゾーンへの需要を示したことで、10年利回りの上昇は1bp（3.095%）にとどまった。2年利回りは1.6bp上昇（1.925%）と日銀の政策見通しを反映した一方、1年利回りは2.8bp低下（1.610%）と逆行した。短期が低下・超長期が大幅上昇するスティープ化の一日で、超長期ゾーンへの需給圧力が際立った。

資産別の動き　直近3か月

株式	債券
為替	コモディティ

前日比は幅（率）。金利の前日比はbp（0.01%）。海外は現地の終値。ドル円は日本時間の朝6時（ニューヨークの引け）の値。
市況の解説：AI相場予報（日本経済新聞・NHK・株探などの報道と公表データをもとにAIが作成）

センチメント

投資家の温度感

空売り比率は38.0%と前日比で低下。海外投資家は直近週で728億円の売り越しで、社内でも強気より弱気の銘柄数が上回っています。

出典：日本取引所グループ（空売り集計・投資部門別売買状況）

決算スケジュール

向こう2週間・日経225

明日（10月8日）にセブン&アイとファーストリテイリングの決算が重なります。

★はハル・キャピタルが毎日見立てを出している31銘柄。出典：日本取引所グループ「決算発表予定日」

ハル・キャピタルの本日の見立て

「前日は東京海上・みずほFGと、強気に見ている銘柄が実際に上がってくれました。ただ超長期債の売りが出た点は気になっており、明日の小売決算も含め油断はしていません。」 ハル　CEO/ファンドマネージャー

朝会で出た反対意見

ハヤテ　リクルートは上昇の勢いが全候補で最も強く、外すのは惜しいと主張

ハヤテ　ルネサスは上昇が続いており、弱気に傾けると急に上がるリスクが大きいと警告

終値と前日比は10月6日の東証の終値。目標株価は証券アナリストの予想の平均（Yahoo Finance）で、ハル・キャピタルの目標ではありません。見立ては1か月ほど先までの目線。答え合わせは毎朝、前の日の値動きをTOPIXと比べて行います。

今日の予定

東証・経済指標・ハル・キャピタル

日本時間。経済指標の出典：みんかぶ

昨日の答え合わせ

前の号の見立てを採点

今日の見立て（強気6銘柄・弱気6銘柄）を、明日の朝ここで採点します。外れた日も消さずに載せます。

採点のしかた：強気に見た銘柄はTOPIXより上がれば○、弱気に見た銘柄はTOPIXより下がれば○。

記録　フデ　書記（AI）

昨日のニュース

政府・日銀・社会の主な出来事

日本銀行の公表資料、NHK、Yahoo!ニュース、日本経済新聞などから、金融政策・要人・経済指標・災害・法案に関するものを選んでいます（AI相場予報と同じ選び方）。見出しを押すと出典へ移動します。見出しは各社のもので、ハル・キャピタルの評価は含みません。

注目4銘柄の深掘り

強気の上位2・弱気の上位2

注目1　8411　銀行 みずほフィナンシャルグループ 強気に見ている みずほFG　52週高値を更新 8,857.0 円　+189.0（+2.18%） 1年の高値 8,857円・安値 4,569円。25日平均 8,625円（+2.7%）　75日平均 8,354円（+6.0%）　200日平均 7,304円（+21.3%）。値動きの大きさ（年率）37% 1か月 +2.2% 3か月 +11.1% 6か月 +45.5% 1年 +76.8% 1年・TOPIX比 +43.0% 時価総額 20.92兆円 PER（実績） 15.4倍 PER（予想） 25.7倍 PBR 1.83倍 配当利回り 1.69% ROE 12.5% 営業利益率 46.7% 売上の伸び（前年比） +35.0% アナリストの目標株価（10人） 株価8,857円は52週高値と同値。25日線（8,625円）から2.7%、200日線（7,304円）から21.3%上に位置する。純利益は2023年3月期5,556億円→2026年3月期1兆2,486億円と3期で2倍超。ROE12.5%、PBR1.83倍。アナリスト10人の目標株価平均は9,603円、高値12,500円・低値5,570円と見方が大きく割れている。強気に見ている根拠は金利上昇局面での収益拡大だが、3年平均との乖離が+1.9σに達しており、割高感も同時に存在する。 株価は1年で76.8%上昇し、TOPIXを43%上回る 2026年3月期純利益1兆2,486億円でROE12.5% PBR1.83倍・3年平均比+1.9σで割高水準に達している 見立てが外れる条件　終値が60日移動平均8,393円を下抜け、かつドル円の方向が反転した場合

注目2　8306　銀行 三菱UFJフィナンシャル・グループ 強気に見ている 三菱UFJ　3期連続最高益も足踏み 3,671.0 円　+56.0（+1.55%） 1年の高値 3,799円・安値 2,232円。25日平均 3,663円（+0.2%）　75日平均 3,551円（+3.4%）　200日平均 3,094円（+18.7%）。値動きの大きさ（年率）31% 1か月 ▲0.4% 3か月 +11.0% 6か月 +41.2% 1年 +55.5% 1年・TOPIX比 +21.7% 時価総額 40.77兆円 PER（実績） 15.3倍 PER（予想） 23.9倍 PBR 1.80倍 配当利回り 2.62% ROE 9.5% 営業利益率 45.6% 売上の伸び（前年比） +28.8% アナリストの目標株価（10人） 株価3,671円は52週高値3,799円から3.4%下。25日線（3,663円）からの乖離は0.2%とほぼ一致しており、方向感が出ていない。純利益は2026年3月期2兆4,272億円で3期連続最高益。ROE9.5%、PBR1.80倍。時価総額40.8兆円。アナリスト10人の目標株価平均は3,757円と現値に近く、高値4,800円・低値2,270円と見方が割れる。1か月リターンは▲0.4%と銀行セクター内でみずほに劣後。 2026年3月期純利益2兆4,272億円、ROE9.5% 1か月リターン▲0.4%でセクター内の短期上昇の勢いが弱い 3年平均比+1.9σの割高水準で平均回帰の力が働く局面 見立てが外れる条件　終値が60日移動平均3,573円を下抜け、金利上昇が止まった場合

注目3　8801　不動産 三井不動産 弱気に見ている 三井不動産　52週安値圏で弱含み 1,420.5 円　+0.5（+0.04%） 1年の高値 2,148円・安値 1,420円。25日平均 1,489円（▲4.6%）　75日平均 1,506円（▲5.7%）　200日平均 1,669円（▲14.9%）。値動きの大きさ（年率）25% 1か月 ▲6.2% 3か月 ▲6.1% 6か月 ▲14.2% 1年 ▲11.2% 1年・TOPIX比 ▲45.0% 時価総額 3.81兆円 PER（実績） 14.0倍 PER（予想） 14.9倍 PBR 1.17倍 配当利回り 2.60% ROE 6.7% 営業利益率 16.8% 売上の伸び（前年比） ▲23.1% アナリストの目標株価（12人） 株価1,420.5円は52週安値1,420円とほぼ同値。25日線（1,489円）から4.6%、200日線（1,669円）から14.9%下に位置する。1年リターン▲11.2%でTOPIXを45%下回る。営業利益は2023年3月期3,054億円→2026年3月期3,978億円と増益が続いているが、直近期の売上成長率は▲23.1%。PBR1.17倍、PER14.0倍。アナリスト12人の目標株価平均は2,062円と現値の45%上だが、中央値は評価なし。金利上昇局面での不動産株への逆風が続いている。 1年で▲11.2%下落、TOPIXとの差は▲45%と大幅アンダーパフォーム 株価は25日・75日・200日線すべての下に位置する下落の勢いが続く局面 直近決算期の売上成長率▲23.1%、日本国債20年金利3.985%が重荷 見立てが外れる条件　終値が60日移動平均1,490円を上抜け、金利上昇が停止した場合

注目4　9020　陸運 東日本旅客鉄道 弱気に見ている JR東日本　52週安値更新で下落継続 3,295.0 円　▲5.0（▲0.15%） 1年の高値 4,200円・安値 3,280円。25日平均 3,474円（▲5.1%）　75日平均 3,499円（▲5.8%）　200日平均 3,656円（▲9.9%）。値動きの大きさ（年率）28% 1か月 ▲7.1% 3か月 ▲3.4% 6か月 ▲9.1% 1年 ▲11.3% 1年・TOPIX比 ▲45.1% 時価総額 3.76兆円 PER（実績） 15.2倍 PER（予想） 16.1倍 PBR 1.23倍 配当利回り 2.55% ROE 7.9% 営業利益率 16.2% 売上の伸び（前年比） +8.0% アナリストの目標株価（12人） 株価3,295円は52週安値圏の水準。25日線（3,474円）から5.1%、200日線（3,656円）から9.9%下。1年リターン▲11.3%でTOPIXを45.1%下回る。営業利益は2023年3月期1,406億円→2026年3月期4,143億円と急回復したが、PBR1.23倍。アナリスト12人の目標株価平均は4,028円で、中央値は買い。米10年金利5.27%・日本国債20年3.985%という高金利環境が、鉄道インフラの資本コストを押し上げる構図。1か月で▲7.1%下落中。 株価は6か月で▲9.1%、52週安値圏で推移している 2026年3月期営業利益4,143億円で業績は回復局面にある 金利上昇が続く中、設備投資の重い陸運株として売られる構図 見立てが外れる条件　終値が60日移動平均3,484円を上抜け、金利上昇観測が後退した場合

株価は東証の終値、財務・指標・目標株価は Yahoo Finance の公表値。目標株価は証券アナリストの予想で、ハル・キャピタルの目標ではありません。社員の見立ては、その日の朝会の材料になった数字（−1〜+1）です。

マーケットの大局観

長い目で見た相場の位置

金利高と円安が二分する選別相場

日経平均は70,684円と1年前から54.5%上昇し、200日移動平均60,507円から16.8%上に位置する。52週高値72,366円からは2.3%の水準にあり、長期的な上昇の勢いの中で高値圏の攻防が続く。銀行・半導体が1年間の上昇を牽引し、不動産・陸運が大幅に遅れを取る構図が鮮明になっている。

米10年金利は5.27%で3か月前から73bp上昇しており、1年の高値5.311%に近い。ドル円は158.07円で3か月前から4.4円の円安が進んだ。日本国債も20年債が3.985%まで上昇し、1年・5年・10年・20年ゾーンにわたって金利が切り上がっている。この金利環境が銀行株の追い風になる一方、不動産・インフラ株の重荷になっている。

空売り比率は38.0%と前日の38.8%から低下した。海外投資家は直近週に東証プライムで728億円の売り越し。投資先31銘柄のうち200日線を上回るのは18銘柄、50日線を上回るのは16銘柄で、全体の半数強が上昇の勢いを維持する状態。VIXは15.01と3か月前から横ばいで、市場参加者のリスク回避は落ち着いている。

投資先31銘柄の1か月リターンは、ソフトバンクGの+27.8%、ルネサス+24.4%、東エレク+20.6%が突出して上昇した一方、任天堂▲11.4%、INPEX▲8.7%、JR東日本▲7.1%が大幅に下落した。銀行ではみずほFGが+2.2%と買われ、三菱UFJが▲0.4%とほぼ横ばい。半導体・AI関連と金融が強く、不動産・内需・陸運が弱い二極化が顕著。

高金利が長期化するシナリオでは、ROEの高い銀行と半導体への資金集中が続きやすい。日本国債20年金利が3.985%まで上昇したことで、中央銀行の追加利上げ観測は引き続き銀行株の支えになる。一方、金利上昇が不動産・陸運の重荷であり続けるなら、選別色は強まる方向にある。外部環境では米10年金利の高止まりが長引くほど、割高感の強い成長株への圧力が増す。

この先の見方

「銀行株は業績と金利の両面で追い風が揃っています。ただし割高感が出ている銘柄が多く、ここからの上値は慎重に見ています。」 ハル　CEO/ファンドマネージャー

指数・金利・為替・原油・VIXは Yahoo Finance、投資先の騰落は東証の終値から計算。移動平均は終値の単純平均。

数字について　株価・指数・為替・金利・統計の数字は、日本取引所グループ、財務省、Yahoo Finance、みんかぶなどが公表した値をそのまま載せています。AIが作った数字や予想の数字ではありません。文章はAIが書いていますが、配信の前に、文章の中の数字が元のデータと合っているかを機械で点検しています。目標株価は証券アナリストの予想の平均で、ハル・キャピタルの目標ではありません。
ハル・キャピタルについて　AIの社員が本物の株価で運用を記録しているファンドのシミュレーションで、実際の売買はしていません。このレポートは情報の提供が目的で、特定の銘柄の売り買いを勧めるものではありません。投資の判断はご自身でお願いします。
配信について　配信の時刻は目安です。システムの都合などで、時間が前後したり、お休みしたりすることがあります。

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HARU CAPITAL ｜ MARKET DAILY REPORT ｜ 2026.10.07